Lições do caso Madoff: Entendendo a maior fraude financeira da história
Recordar a história de Bernie Madoff, cujo esquema fraudulento conhecido como “Ponzi”, que atingiu uma escala global sem precedentes na história financeira, é sempre inquietante.
Sua estratégia supostamente invicta, conhecida como “Split Strike Conversion”, seus ganhos invejáveis e sua reputação intocável levaram muitos investidores bem-intencionados ao desastre financeiro.
Na época, muitos gestores de patrimônio resistiam em indicar o investimento em um fundo de Madoff para seus clientes. Mesmo assim, muitos se viam diante do desafio de convencer seus clientes a sair do que parecia um investimento inabalável. Em retrospectiva, essas vozes cautelosas estavam certas, mas no momento, enfrentavam uma batalha difícil contra o fascínio do sucesso aparentemente garantido.
A busca por respostas
O mistério por trás do sucesso impecável de Madoff levou muitos a questionar. Entre eles, os gestores de patrimônio da BPW, Bassini Playfair & Wright, que mais tarde se tornou a Arsenal Investimentos. Fazendo jus à sua diligência profissional, eles buscaram esclarecer suas suspeitas, indo diretamente à fonte: conversaram com o próprio Bernie Madoff.
Madoff, por sua vez, aconselhou-os a falar com um amigo seu de Boulder, Colorado, que escrevia mensalmente uma carta sobre suas operações financeiras. O tal sujeito tentou explicar as ações de Madoff, mas não conseguiu convencer o interlocutor de que havia algo único ou especial que justificasse seus retornos excepcionais.
Desconfianças se comprovam: O Maior esquema Ponzi da História, caso Madoff
A história de Madoff ganhou notoriedade mundial não pela genialidade de suas estratégias comerciais, mas por orquestrar o maior esquema Ponzi da história. A recente série da Netflix, “Madoff: o Monstro de Wall Street”, explora detalhadamente sua trama. Nele, os investimentos nunca foram realmente feitos. Em vez disso, os recursos dos novos investidores eram usados para pagar os que saíam – o modus operandi clássico de um sistema Ponzi.
Os danos financeiros foram enormes, totalizando prejuízos estimados em USD 19,1 bilhões. No entanto, no Brasil, graças à prática diligente de gestores de patrimônio na BPW/Arsenal Investimentos, muitos investidores conseguiram evitar a armadilha de Bernie. Apesar das recusas e debate incômodo com os clientes, esses gestores profissionais conseguiram convencer muitos a retirar suas posições do fundo de Madoff, salvando valores significativos.
A grande lição desse caso é a importância de um “due diligence” feito de maneira cuidadosa, profunda e independente. Gestores e investidores devem sempre lembrar: se algo parece bom demais para ser verdade, provavelmente não é.